2.3采用系統(tǒng)的項(xiàng)目管理方法
正確地選擇投資項(xiàng)目是投資成功的必要條件，但不是充要條件。對(duì)投資項(xiàng)目而言，把事做正確與做正確的事幾乎同等重要。投資項(xiàng)目的成功不僅取決于前面決策的質(zhì)量和速度，還取決于執(zhí)行的質(zhì)量和速度，這是由于市場(chǎng)有“啟動(dòng)時(shí)間”、供需缺口有“彌補(bǔ)時(shí)間”而項(xiàng)目機(jī)會(huì)有“窗口時(shí)間”。松下和日立都對(duì)中國(guó)的背投彩電業(yè)進(jìn)行了投資，松下比日立的投資建設(shè)時(shí)間晚數(shù)個(gè)月，在決策速度上“略遜一籌”，而松下的產(chǎn)品早3個(gè)月進(jìn)入市場(chǎng)并占據(jù)了較大的中國(guó)市場(chǎng)份額，在執(zhí)行速度和質(zhì)量上“棋高一步”。
投資項(xiàng)目建設(shè)的特點(diǎn)是“暫態(tài)”的活動(dòng)排列、“系統(tǒng)”的人物組合、“變易”的過(guò)程演化和“獨(dú)特”的發(fā)展結(jié)果，是對(duì)一次性暫態(tài)過(guò)程的管理。這種過(guò)程的組織管理與企業(yè)經(jīng)營(yíng)中對(duì)連續(xù)性重復(fù)過(guò)程的管理有本質(zhì)的區(qū)別。項(xiàng)目管理要求企業(yè)或組織 “把沒(méi)有作過(guò)的事第一次作好，每一步都作好”。根據(jù)國(guó)際上一些組織和專(zhuān)家學(xué)者的研究，在工期、費(fèi)用和交付目標(biāo)上都符合要求的項(xiàng)目不足統(tǒng)計(jì)數(shù)字的50%，這表明項(xiàng)目的執(zhí)行質(zhì)量和速度需要改善。
目前項(xiàng)目管理具有系統(tǒng)的管理理論和方法，這是項(xiàng)目管理知識(shí)體系。20世紀(jì)50年代，美國(guó)國(guó)防部（DOD）和航天署（NASA）在投入大量資金從事國(guó)防項(xiàng)目和航天項(xiàng)目的同時(shí)，對(duì)項(xiàng)目的管理技術(shù)開(kāi)展研究并取得了成效，形成了系統(tǒng)的項(xiàng)目管理知識(shí)體系并發(fā)展為院校的教育學(xué)科。項(xiàng)目管理知識(shí)體系劃定了系統(tǒng)的思維邊界、制訂了完善的管理框架、規(guī)定了嚴(yán)密的管理職能和提供了成熟的管理方法，在投資項(xiàng)目的管理上采用項(xiàng)目管理知識(shí)體系的方法，可以避免投資項(xiàng)目的工期延誤風(fēng)險(xiǎn)、費(fèi)用超支風(fēng)險(xiǎn)和交付質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)。
2.4 持續(xù)改善建立的新系統(tǒng)和不斷應(yīng)對(duì)條件的新變化
投資項(xiàng)目的建設(shè)完成并不代表投資的成功，新系統(tǒng)的投資效益體現(xiàn)還必須經(jīng)歷投入運(yùn)行過(guò)程和運(yùn)行完善過(guò)程，這兩個(gè)過(guò)程表現(xiàn)在制造業(yè)的市場(chǎng)開(kāi)拓過(guò)程、生產(chǎn)爬坡過(guò)程、質(zhì)量改善過(guò)程等。在電信行業(yè)表現(xiàn)為用戶的增加過(guò)程和用戶的保持過(guò)程。如果把質(zhì)量理解為廣義的質(zhì)量，質(zhì)量界的泰斗朱蘭先生提出的質(zhì)量3步曲可以解釋這兩個(gè)過(guò)程，既系統(tǒng)建立過(guò)程、系統(tǒng)投入過(guò)程和系統(tǒng)改善過(guò)程。在后兩個(gè)過(guò)程中，投資項(xiàng)目仍然有失敗的風(fēng)險(xiǎn)。在后兩個(gè)過(guò)程中，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中改善過(guò)程的各種技術(shù)和方法都可以用來(lái)增加投資項(xiàng)目的獲利機(jī)會(huì)和減少虧損風(fēng)險(xiǎn)，例如過(guò)程優(yōu)化技術(shù)POT、約束理論TOC、6s質(zhì)量管理法、ERP資源計(jì)劃、全面質(zhì)量管理TQC、全員設(shè)備管理TPM、5S運(yùn)動(dòng)等。
在投資項(xiàng)目完成后容易被忽視的風(fēng)險(xiǎn)是項(xiàng)目條件變化風(fēng)險(xiǎn)。由于社會(huì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、技術(shù)環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境的劇烈變化，項(xiàng)目決策時(shí)的約束條件和假設(shè)條件可能發(fā)生根本的變化。如果投資者不能及時(shí)察覺(jué)到這些變化和采取適當(dāng)?shù)膽?yīng)對(duì)措施，項(xiàng)目的虧損風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)存在。在現(xiàn)實(shí)的項(xiàng)目中，有眾多的項(xiàng)目由于競(jìng)爭(zhēng)格局的變化、替代產(chǎn)品的投入、技術(shù)革命的發(fā)生、政策法規(guī)的變化、標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范的更改等項(xiàng)目條件變化，使原來(lái)可能獲利的項(xiàng)目在項(xiàng)目建成后處于虧損的狀態(tài)。例如酒店項(xiàng)目建設(shè)后附近居民的變化、超級(jí)市場(chǎng)項(xiàng)目建設(shè)后附近道路和交通的變化、產(chǎn)品項(xiàng)目投產(chǎn)后的產(chǎn)品價(jià)格變化。在這方面典型的例子是制造業(yè)不斷開(kāi)展的成本工程，由于產(chǎn)品價(jià)格的不斷下降，制造業(yè)不得不持續(xù)地開(kāi)展成本工程來(lái)改善項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益和避免虧損。
（三）項(xiàng)目投資應(yīng)如何管理投資風(fēng)險(xiǎn)
3.1項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理
風(fēng)險(xiǎn)是投資項(xiàng)目的固有特征。這是由于無(wú)論是項(xiàng)目決策還是項(xiàng)目建設(shè)，都是建立在對(duì)未來(lái)事件和條件進(jìn)行預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上。預(yù)測(cè)具有不確定性，而不確定性是風(fēng)險(xiǎn)�？梢灶A(yù)料的事件只有“明天的太陽(yáng)會(huì)從東方出來(lái)”（王石）。
一個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)因素與項(xiàng)目的規(guī)模、行業(yè)、內(nèi)容有關(guān)，需要具體項(xiàng)目具體分析。另外，不同的項(xiàng)目利益相關(guān)者具有不同的風(fēng)險(xiǎn)因素，需要具體角色具體分析，例如承包商具有業(yè)主支付的風(fēng)險(xiǎn)，而業(yè)主具有分銷(xiāo)商履約的風(fēng)險(xiǎn)。下面是典型的項(xiàng)目投資方（含業(yè)主和銀行）的風(fēng)險(xiǎn)因素，但不是投資項(xiàng)目的全部風(fēng)險(xiǎn)因素：
1.國(guó)際政治風(fēng)險(xiǎn):間的關(guān)系、外交政策等因素對(duì)項(xiàng)目的影響，例如10年前“巴統(tǒng)”組織對(duì)部分引進(jìn)高速數(shù)字技術(shù)產(chǎn)品的限制、銥星項(xiàng)目中部分對(duì)通信項(xiàng)目的限制都是例子。1997年伊朗窮人基金會(huì)設(shè)立了彩電器件工廠項(xiàng)目并實(shí)施了國(guó)際招標(biāo)，希望從日本引進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)。德國(guó)、中國(guó)和日本的三家國(guó)際工程承包商分別進(jìn)行了半年到一年的努力，終由于日本與伊朗的外交關(guān)系影響而失敗。
2.政策風(fēng)險(xiǎn):政府的全局性決策對(duì)項(xiàng)目的影響，例如四川宏光項(xiàng)目，由于政府對(duì)彩電顯像管廠的“禁止新建和控制擴(kuò)建”政策，在廠房建設(shè)中停建。設(shè)備滯留在橫濱港口達(dá)數(shù)年。另外，2004將對(duì)保健品實(shí)施的新政策將會(huì)對(duì)現(xiàn)有的保健品項(xiàng)目產(chǎn)生影響。
3.體制法規(guī)變化: 政府的體制法規(guī)發(fā)生變化或存在矛盾處時(shí)，項(xiàng)目將受到影響。前一種情況的例子是，中國(guó)加入WTO以后，2005年信息產(chǎn)品的關(guān)稅降為0關(guān)稅，這個(gè)變化將對(duì)相當(dāng)多的信息產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目產(chǎn)生影響。后一種情況的例子是，在“合資合同法”中規(guī)定“合資合同的要點(diǎn)需經(jīng)合資雙方董事會(huì)批準(zhǔn)和政府主管部門(mén)批準(zhǔn)備案”，而在WTO中國(guó)加入工作組報(bào)告書(shū)中 第（49）段：“技術(shù)轉(zhuǎn)讓的條款和條件、生產(chǎn)工序或其他專(zhuān)有知識(shí)，特別是在投資的范圍內(nèi)，只需投資雙方同意”，而沒(méi)有政府對(duì)合資合同的批準(zhǔn)，技術(shù)轉(zhuǎn)讓的外匯是支付不出去的。
4.項(xiàng)目資金不足：項(xiàng)目建設(shè)的前提條件是資金保證，盡管在目前存在“錢(qián)找項(xiàng)目”的趨勢(shì)，但是有相當(dāng)多的企業(yè)資信狀況使銀行不敢將錢(qián)貸出。借貸的銀行一般只會(huì)提供項(xiàng)目的部分資金，業(yè)主的注冊(cè)資金不足、合伙人撤出、資金使用不當(dāng)項(xiàng)目將形成“爛尾”。
5.人員道德風(fēng)險(xiǎn):道德風(fēng)險(xiǎn)系指項(xiàng)目的關(guān)鍵人員或項(xiàng)目的利益相關(guān)者的道德意識(shí)與應(yīng)有的道德品行發(fā)生偏離，給項(xiàng)目帶來(lái)的重大損害。例如北京玫瑰園項(xiàng)目的首位經(jīng)營(yíng)者立項(xiàng)的出發(fā)點(diǎn)是為了立項(xiàng)后售出牟利，在審批中的一系列違規(guī)操作給項(xiàng)目帶來(lái)了重大損害。
6.工期延誤風(fēng)險(xiǎn):工期延誤風(fēng)險(xiǎn)的原因可以是業(yè)主的管理不善或承包商的履約不力，例如承包商出于經(jīng)濟(jì)效益考慮在項(xiàng)目的單位時(shí)間內(nèi)中投入的資源不足。
7.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn):技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)包括工程技術(shù)和產(chǎn)品技術(shù)兩類(lèi)，雖然項(xiàng)目的工程設(shè)計(jì)都交給業(yè)主審核，但在很多情況下，業(yè)主不具備審核能力.如果設(shè)計(jì)出錯(cuò)，輕則返工，重則項(xiàng)目損毀。產(chǎn)品技術(shù)又存在技術(shù)成熟度、技術(shù)先進(jìn)性、技術(shù)的后續(xù)支持能力風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于高新技術(shù)存在成熟度風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于成熟技術(shù)存在先進(jìn)性風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)技術(shù)來(lái)源存在技術(shù)的后續(xù)支持能力風(fēng)險(xiǎn)。例如當(dāng)前的計(jì)算機(jī)CRT顯示器項(xiàng)目面臨著液晶顯示技術(shù)革命的風(fēng)險(xiǎn)，而引進(jìn)的液晶顯示技術(shù)項(xiàng)目面臨著后續(xù)技術(shù)支持的風(fēng)險(xiǎn)。
8.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包含產(chǎn)品的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)的供求關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn)。由于在投資時(shí)上述參數(shù)都是預(yù)測(cè)，是項(xiàng)目立項(xiàng)的假設(shè)條件，需要隨時(shí)關(guān)注變化提出應(yīng)對(duì)措施。例如80年代電子工業(yè)的音響設(shè)備工廠的投資熱迅速造成生產(chǎn)過(guò)剩，大批音響廠關(guān)閉。
9.材料、另部件、能源供給風(fēng)險(xiǎn):在特定的條件下，供方的停供、少供、以壟斷價(jià)格供都可能使項(xiàng)目失敗，減少收益或根本無(wú)收益，從而造成項(xiàng)目投資的回收困難。
10.經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn):世界或經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)項(xiàng)目的影響有股市的風(fēng)波、匯率的變化、銀行儲(chǔ)蓄利率的調(diào)整、金融風(fēng)暴等因素。例如韓國(guó)的某彩電企業(yè)在開(kāi)發(fā)出超大屏幕純平彩電產(chǎn)品后，恰置亞洲金融風(fēng)暴時(shí)期，無(wú)資金繼續(xù)支持量產(chǎn)化，只有停止項(xiàng)目。
11.合同法律風(fēng)險(xiǎn):合同條款的嚴(yán)謹(jǐn)性、合同條款的公正性、合同條款與法律的符合性都可能對(duì)項(xiàng)目具有影響，盡管這些影響的結(jié)果具有隱蔽性和間接性。例如合資合同中的董事會(huì)一致同意條款的內(nèi)容將決定公司的經(jīng)營(yíng)者與所有者的權(quán)力分配，而經(jīng)營(yíng)者可以通過(guò)掌握的供給和銷(xiāo)售關(guān)系控制利潤(rùn)的流向，形成投資者無(wú)經(jīng)濟(jì)回報(bào)。在國(guó)內(nèi)一些技術(shù)引進(jìn)項(xiàng)目中，盡管外資方持小股，不具有經(jīng)營(yíng)權(quán)，但是通過(guò)關(guān)鍵另部件的合同供給價(jià)格，也可以控制項(xiàng)目的利潤(rùn)流向。
12.業(yè)主的經(jīng)營(yíng)能力風(fēng)險(xiǎn)：業(yè)主對(duì)項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)管理能力將影響項(xiàng)目的盈利和投資回報(bào)績(jī)效。在項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)分析中產(chǎn)品的邊際利潤(rùn)比較明顯，既通常說(shuō)的毛利，而管理帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益，例如成本控制、質(zhì)量控制、市場(chǎng)開(kāi)拓帶來(lái)的效益是與管理者的管理能力和努力程度有關(guān)并影響投資回報(bào)。例如同樣一家酒店，有人經(jīng)營(yíng)虧損，有人經(jīng)營(yíng)盈利。
13.特殊事件風(fēng)險(xiǎn):項(xiàng)目財(cái)產(chǎn)的運(yùn)輸滅失、保管損毀，工程的安全、質(zhì)量事故，群體行為越軌等對(duì)項(xiàng)目的影響。例如2000年某跨國(guó)集團(tuán)公司為了降低成本欲將波蘭的產(chǎn)品工廠搬遷到中國(guó)，國(guó)內(nèi)和國(guó)外多家設(shè)備公司介入項(xiàng)目，但是由于波蘭工廠員工罷工反對(duì)，項(xiàng)目停止。
14.自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn):項(xiàng)目地區(qū)的地震、洪水、臺(tái)風(fēng)、火災(zāi)、疫情等對(duì)項(xiàng)目造成的損害，例如2003年的非典型肺炎SARS對(duì)在建項(xiàng)目的損害。尤其是合資項(xiàng)目和跨國(guó)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目受到的影響巨大。
15.資金匯兌風(fēng)險(xiǎn):資金匯兌風(fēng)險(xiǎn)是指匯率的變動(dòng)對(duì)項(xiàng)目的影響性。針對(duì)項(xiàng)目匯兌風(fēng)險(xiǎn)，提供資金者應(yīng)考核項(xiàng)目?jī)攤瞳@利能力對(duì)匯率變化的敏感性，項(xiàng)目的匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避機(jī)制。
投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)項(xiàng)目的具體內(nèi)容、規(guī)模大小、行業(yè)屬性、項(xiàng)目階段、利益相關(guān)者具有不同的類(lèi)型。但是，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程、應(yīng)對(duì)的策略和使用的技術(shù)方法是共同的。在上述3個(gè)方面已經(jīng)形成了比較成熟的管理思想。如果比較美國(guó)航天署NASA、項(xiàng)目管理協(xié)會(huì)PMI、國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化組織ISO關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理的標(biāo)準(zhǔn)或指導(dǎo)性文件，其管理思想、管理過(guò)程和管理方法是相同的。項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理可以概括為實(shí)施規(guī)范的風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程、選擇適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理策略和采用科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)。
3.2投資風(fēng)險(xiǎn)的管理過(guò)程和應(yīng)對(duì)策略：
美國(guó)項(xiàng)目管理協(xié)會(huì)把風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程分為風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃過(guò)程、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別過(guò)程、風(fēng)險(xiǎn)定性分析過(guò)程、風(fēng)險(xiǎn)定量分析過(guò)程、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)過(guò)程和風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施監(jiān)控過(guò)程。而有些組織將其簡(jiǎn)化為計(jì)劃、識(shí)別、分析和應(yīng)對(duì)過(guò)程。
在風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃過(guò)程中需要確定風(fēng)險(xiǎn)管理的人員、職責(zé)、程序和落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理的費(fèi)用；在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別過(guò)程中開(kāi)列風(fēng)險(xiǎn)因素清單、估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率和影響程度、確定風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的征兆；在風(fēng)險(xiǎn)定性分析過(guò)程中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行排序和確定等級(jí)；在定量分析過(guò)程中采用量化的方法確定風(fēng)險(xiǎn)的概率和影響程度、選擇出需要對(duì)策的重大風(fēng)險(xiǎn)和評(píng)估整個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)過(guò)程中提出風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策和指派負(fù)責(zé)人員；在風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控過(guò)程中跟蹤風(fēng)險(xiǎn)因素的跡象、實(shí)施對(duì)策措施和評(píng)估對(duì)策的有效性、殘留風(fēng)險(xiǎn)和二次風(fēng)險(xiǎn)。
在風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)策略上，管理界共同認(rèn)可的策略是避免策略、減輕策略、轉(zhuǎn)移策略和接受策略。
避免策略是設(shè)法消除風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生。 例如，在決策時(shí)不投資、只投資不超過(guò)自身承受能力的項(xiàng)目、按判定標(biāo)準(zhǔn)篩選投項(xiàng)目等。在項(xiàng)目執(zhí)行中縮減項(xiàng)目范圍、避免高風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)、增加資源或時(shí)間、采用熟悉的方法而不是革新的方法、避免雇傭不熟悉的承包商等措施，都是避免策略的應(yīng)用。由于一般的投資規(guī)律是風(fēng)險(xiǎn)越大，利潤(rùn)越大，風(fēng)險(xiǎn)避免措施的代價(jià)往往是失去了獲利的機(jī)會(huì)。
轉(zhuǎn)移策略是尋求將風(fēng)險(xiǎn)的后果連同應(yīng)對(duì)的責(zé)任一起轉(zhuǎn)移給第三者。通常的轉(zhuǎn)移策略有工程分包、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、財(cái)產(chǎn)租賃、購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)、選擇合同類(lèi)型、利用合同條款等措施。由于向第三方轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)移策略通常涉及到向接受風(fēng)險(xiǎn)方支付分包費(fèi)、轉(zhuǎn)讓費(fèi)、租賃費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、履約保證金、擔(dān)保金等。
減緩策略是尋求降低風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生概率或減輕其影響程度。減輕風(fēng)險(xiǎn)影響程度的策略有貸款擔(dān)保、合同索賠條款、鎖定匯率變化、承包商無(wú)力履約的情況下承包撤換、貿(mào)易合同的及時(shí)中止等。降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率的策略有投資熟悉的行業(yè)、選擇供不應(yīng)求的市場(chǎng)、增加資源、費(fèi)用和工期、選擇較穩(wěn)定的賣(mài)方等措施。
接受策略表明投資者不準(zhǔn)備改變項(xiàng)目決策或方案或者找不到其他適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略。消極的接受是不采取行動(dòng)，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)由項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)處理。積極的接受策略有在預(yù)算中開(kāi)列預(yù)備金項(xiàng)、制訂項(xiàng)目的替代方案、撤退方案等措施。3.3投資風(fēng)險(xiǎn)的管理技術(shù)(此章節(jié)略)
投資風(fēng)險(xiǎn)的管理技術(shù)是比風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略更加具體的風(fēng)險(xiǎn)管理方法，這些管理技術(shù)可以從簡(jiǎn)單的方案替代技術(shù)，到復(fù)雜的蒙特卡羅仿真技術(shù)。在這里簡(jiǎn)單地介紹幾項(xiàng)在投資中經(jīng)常使用的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)。
非概率決策技術(shù)：
概率決策技術(shù)：
替代方案技術(shù)：
盈虧平衡分析技術(shù)：
敏感性分析；
風(fēng)險(xiǎn)排序矩陣：
蒙特卡羅仿真：
